표준편차(investment volatility or risk)

 

분산된 숫자는 같다고 해도 위험성에는 상당한 차이점이 있습니다. 예를 들어서 주식가격의 분포가 $10과 $30에 있는 주식, 다른 주식의 분포는 $50과 $70 이라고 하면 분명히 둘 다 $20 차이입니다. 그러나 $10가 $30의 증가는 200% 이지만, $50가 $70의 증가는 단지 40% 뿐이 되지 않기에 위험성이 적다고 말할 수 있습니다.

 

이와 같은 개념을 전체의 주식시장에도 적용할 수 있습니다. 다우 존스가 200 하락하면 신문과 방송에서 주식시장이 폭락했다고 발표합니다. 그러나 20년 전 다우지수는 약 3,000이었습니다. 이때에 200포이트 하락은 정말 폭락이라고 말할 수 있지만, 현재 주식시장에서 200 하락은 겨우 1.5%에 불과합니다.

 

벗어난 이야기지만 신문과 방송에서 전하는 경제, 물가, 실업, 투자, 등 비관적인 소식에 너무 귀를 기울이 필요가 없습니다. 일반 독자들은 희망적인 소식보다는 비관적인 소식에 더 많은 관심을 나타낸다는 사실을 방송매체는 잘 알고 있습니다. 또한, 방송매체는 짧은 시간에 장기투자에 관한 소식을 전할 수 없습니다. 현시점에 관한 소식을 전해야 하기 때문입니다. 제대로 하는 투자는 현시점 상황에 의해서 하는 것이 아니라는 것 잘 압니다.

 

 

 

본론으로 돌아와서, 어떤 특정한 주식 평균가격이 $50이고 표준편차가 $3이라고 합시다. 이러한 경우 주식가격이 $47과 $53 (평균값에서 $3 빼고 더한 가격) 사이에 있을 확률은 68% 이며, $44 와 $56 사이에 있을 확률은 약 95%가 됩니다. 이 뜻은 주식가격이 $50에서 $44 이하로 떨어질 확률은 매우 적다고 말할 수 있습니다.

 

투자종목에 따라서 표준편차(investment volatility or risk)에 대한 정보를 알아볼 수 있습니다. 예를 들어 작은 회사의 변동성은 35%, 큰 회사의 변동성은 20%, 채권은 7%, 등입니다. 이러한 정보를 이용하여 자기에게 적합한 위험성을 조절할 수 있습니다. 물론 이 숫자에 100% 의지해서는 안 됩니다. 포트폴리오를 형성할 때는 여러 가지를 고려해야 합니다. 표준편차의 숫자는 그 중 하나의 일부입니다.

 

일반 투자자는 뮤추얼 펀드를 설정할 때 과거의 수익률에 많이 의존합니다. 이러한 투자 결정은 대부분 투자 손실로 이어집니다. 투자 결정을 할 때 고려해야 하는 것은 주식시장이 내려갈 경우, 선택한 투자종목이 내려갈 경우, 등 위험성을 먼저 고려해야 합니다.

 

모닝스타(morningstar)와 같은 회사는 주식, 뮤추얼 펀드, 등을 검토하고 평가하는 회사입니다. 이 회사에서 나온 각 펀드 자료에는 표준편차에 관한 정보가 있습니다. 이러한 정보를 이용하여 제대로 된 포트폴리오를 형성해야 합니다. 제대로 형성된 포트폴리오란 투자의 위험성을 참작한 포트폴리오를 말하는 것입니다.

 

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