이명덕 박사의 재정칼럼

재정 문제에서 가장 위험한 것은 모르는 것이 아니라 내가 무엇을 모르고 있는지 모르는 것일 수 있다. 최근 월스트리트저널에 소개된 한 편집장의 경험은 이를 잘 보여준다. 25년 동안 가족의 재정을 직접 관리해 온 사람이 재정 전문가를 고용하면서 자신이 미처 보지 못했던 문제를 발견하게 된 이야기다. 필자의 주관적인 의견을 떠나 제3자가 바라본 재정 전문가의 필요성을 그대로 인용해 본다.

첫째, 내 재정이 생각보다 정리되어 있지 않았다.
전문가는 투자 계좌뿐 아니라 보험, 401(k), Roth IRA, 세금 자료, 상속 관련 서류까지 요구했다. 자료를 하나씩 정리하면서 몇 년 동안 제대로 살펴보지 않은 부분이 많다는 사실을 알게 됐다.

특히 은퇴자산이 세금이연 계좌에 지나치게 집중되어 있었고, Roth IRA와의 균형도 다시 생각할 필요가 있었다. 중요한 것은 각각의 계좌를 따로 관리하는 것이 아니라 전체 재정 상황을 하나의 그림으로 보는 것이다. 

둘째, Fee-only가 반드시 저렴한 것은 아니다.
그는 판매 수수료나 브로커의 이해관계를 피하기 위해 Fee-only 방식의 Fiduciary를 선택했다. 하지만 그 회사도 자산에 따라 연간 0.5~1.25%의 수수료를 받았다. 그럼에도 비용을 지급한 이유는 단순히 투자상품을 골라주기 위해서가 아니었다. 은퇴 후 인출, 세금, 보험, 상속, 그리고 중요한 재정 결정을 앞두고 객관적인 의견을 얻기 위해서였다. 결국 그는 수익률이 아니라 더 나은 재정적 의사결정을 위해 전문가를 고용한 것이다. 

셋째, 투자위험은 사람마다 다르다.
그는 미국 대형주에 집중된 포트폴리오를 위험하다고 생각했다. 반면 전문가는 지나치게 보수적으로 투자해 은퇴에 필요한 자산을 충분히 늘리지 못하는 것도 위험이라고 설명했다.

투자에서 위험은 단순히 돈을 잃는 것만이 아니다. 필요한 수익을 얻지 못하는 것도 위험이다. 분산투자 역시 손실을 줄이는 것뿐 아니라 장기적으로 필요한 수익을 얻을 가능성을 높이기 위한 것이다. 

넷째, 투자에서 내려놓는 것은 생각보다 어렵다.
오랫동안 좋은 성과를 낸 주식을 매도하고 포트폴리오를 재조정하는 것은 쉽지 않았다. 사람은 자신이 오래 보유한 투자자산에 감정적인 애착을 갖기 때문이다. 하지만 과거에 좋은 성과를 냈다는 이유만으로 계속 보유해야 하는 것은 아니다. 중요한 것은 앞으로의 투자 목적에 적합한가이다.

결국 좋은 재정 전문가의 가장 중요한 역할은 시장을 정확하게 예측하는 것이 아니다. 투자자가 혼자서는 보지 못하는 것을 보여주는 것이다.

투자자는 자신의 돈을 너무 가까이에서 바라보기 때문에 객관적인 판단이 어려울 때가 많다. 시장이 하락하면 팔고 싶고, 상승하면 뒤늦게라도 사고 싶어진다. 전문가 역시 완벽하지 않지만, 다른 시각을 통해 자신의 판단을 다시 돌아볼 수 있다. 

따라서 전문가에게 모든 결정을 맡기는 것이 아니라 나의 판단을 더 객관적으로 만드는 것이 전문가를 활용하는 올바른 방법이다. 은퇴가 가까워질수록 재정 관리는 단순한 투자 문제가 아니다. 투자뿐 아니라 은퇴, 세금, 보험, 인출, 상속, 배우자의 재정 이해까지 함께 생각해야 한다. 

재정적으로 성공한다는 것은 가장 높은 수익률을 얻는 것이 아니다. 자신의 목표에 맞는 수익을 얻으면서 불필요한 위험과 실수를 줄이는 것이다. 때로는 가장 현명한 투자 결정이 혼자 모든 것을 결정하지 않는 것일 수도 있다. 재정 전문가를 고용한다는 것은 내 돈을 다른 사람에게 맡기는 것이 아니라, 내가 미처 보지 못했던 재정적 맹점을 발견하고 더 나은 결정을 내리기 위한 도움을 받는 일이다. 

이명덕, Ph.D., Registered Investment Adviser (RIA)

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