투자실패는 좋은 투자종목에 투자하지 못해서가 아닙니다. 투자실패는 대부분 투자해서는 안 되는 곳에 투자하므로 투자실패로 이어집니다. 이번 칼럼은 정확한 정보를 전달하기 위해 영어로 많은 부분을 직접 표현합니다. 독자 여러분의 이해를 미리 구하며 self-directed IRA의 위험성을 함께 알아봅니다.
개인 은퇴저축(Individual Retirement Account-IRA)을 장려하기 위해 정부는 세금 공제라는 혜택을 투자자에게 허락합니다. 널리 이용되는 개인 은퇴저축의 예로는 Traditional IRA, Roth IRA, SEP IRA, and SIMPLE IRA가 있습니다. 모든 개인 은퇴저축의 계좌는 은행, 트러스트회사, 뮤추얼 펀드 회사, 등 세금 당국(IRS)이 인정한 커스토디언(custodian) 혹은 트러스티(trustees)를 통해서 투자되어야 합니다.
투자할 수 있는 종목은 공개된 주식시장에서 매매 할 수 있는 주식, 채권, 뮤추얼 펀드, CD, 등으로 한정됩니다. 또한, 이러한 종목은 신문, 잡지, 인터넷, 등에서 객관적인 의견을 접할 수 있습니다. 이와 반면 self-directed IRA는 투자할 수 있는 범위가 매우 광범위합니다. 부동산, promissory notes, 귀금속, tax lien certificates, 그리고 private placement securities 등입니다. 이러한 투자는 여러 개별적인 투자 기회를 제공한다고 하지만 투자의 투명성 부족으로 위험성이 매우 높아집니다.
2011년 기준으로 개인 은퇴저축에 $4.7 trillion이 투자되어 있습니다. 그 중 약 2%인 $94 billion이 self-directed IRA에 투자되어 있으며 이 돈을 노리기 위해서 금융 사기꾼들이 모여듭니다. 사기꾼들은 이 돈에만 집중하는 것이 아니라 다른 IRA에 투자된 자산을 self-directed IRA로 옮기게 하려고 수단과 방법을 동원합니다.
Self-directed IRA의 대표적인 위험성은 폰지금융사기(Ponzi schemes)입니다. 폰지사기란 금융사기 수법 중 하나로 신규 투자자를 끌어들이기 위해 정상적 투자로는 보장할 수 없는 높은 수익을 광고하며, 이후 당분간 약속한 수익금을 지급하여 투자자의 신뢰를 확보합니다. 이러한 과정을 통해 폰지사기는 더 많은 투자자를 끌어들입니다. 이런 식으로 유입된 "신규" 투자자들이 제공한 돈은 "기존" 투자자의 수익금으로 일부 배당되며 금융사기꾼의 주머니 속으로 고스란히 들어가게 됩니다.
투자자를 속이기 위해서 self-directed IRA를 많이 이용하는 이유를 열거해 봅니다:
커스토니어의 책임을 잘못 이용(Misrepresentations Regarding Custodial Responsibilities)
사기꾼은 self-directed IRA를 통한 투자이므로 합법적이며 원금도 보장한다는 약속을 합니다. 투자된 자산을 보유하고 있는 커스토니언이 투자종목이 제대로 된 투자인지를 철저히 조사하고 검증한다고 말합니다. 그러나 실제로 투자된 자산을 보유하고 있는 커스토니언은 투자종목과는 전혀 관계가 없으므로 투자종목의 합법성, 수익률, 등은 알지도 못하며 관여하지도 않습니다.
오랫동안 투자될 은퇴자금이란 점(Exploitation of Tax-Deferred Account Characteristics)
Self-directed IRAs는 세금공제를 받는 계좌이므로 은퇴하기 전 찾으면 벌금과 세금을 내야 합니다. 이러한 이유로 투자자는 오랫동안 IRA에 투자하므로 그동안 사기꾼은 법망을 피할 수 있습니다.
파생상품의 정보 부족(Lack of Information for Alternative Investments)
일반 투자자에게 생소한 투자종목이 높은 소득을 보장한다며 투자를 권합니다. 이러한 투자종목은 시장에서 자유로이 매매되지 않는 투자 종목으로 객관적인 평가 자료를 보기가 매우 어렵습니다. 이러한 불투명한 투자를 사기꾼은 이용합니다.
다음에는 사기를 피하는 방법을 올립니다.
Copyrighted, 이명덕 박사의 재정칼럼All rights reserved.
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