이명덕 박사의 재정칼럼

다섯, 투명성 (Transparency)

그렇다면 주식이 부동산에 비해서 훨씬 투명하다고 할 수 있을까요? 전혀 그렇지 않습니다. Enron, Tyco, WorldCom 등의 주식들이 어떻게 되었습니까? 이러한 주식들을, 소위 우리가 말하는 전문투자자들도 추천을 하고 보유을 했었다는 것입니다. 이러한 전문가들은 이러한 회사들의 재무재표(financial reporting)도 꼼꼼히 보았을 것이고 여러가지 재무감사(audit) 결과도 보았을 것입니다.

결과는 이 회사의 경영인(CEOs)들이 감옥에 있고 많은 투자자들은 빈털털이가 되었습니다. Wall Street에서 일하는 전문가들도 이러한 사실들을 인식하지 못했다면 개인 투자자들은 어찌 할까요? (If Wall Street failed to notice anything amiss, how would you?)

이러한 이유 중의 하나로 개별적인 주식(individual stock) 투자를 추천하지 않는 것입니다.

주식에 비해서 부동산은 만지고 느껴 볼 수가 있습니다. 또한 부동산 옆에 오리 사육장이 있는지 동네 수영장이 있는지 직접 확인을 할 수도 있고, 또한 전문가를 고용하여 주택 혹은 건물의 견고함 등을 조사(inspection)해 볼 수가 있습니다. 하기사 모든 것을 조사해도 나중에 여러가지 문제가 있을 수도 있지만 말입니다.

이러한 이유로 John T. Reed, editor of "Real Estate Investor's Monthly,"는 부동산을 구입하기 전 시간적인 여유를 가지고 꼼꼼히 조사해 보기를 추천하는 것입니다.