인덱스 펀드를 선호하는 이유와 결과

미국의 투자자들이 펀드 매니저가 운용하는 뮤추얼 펀드에 투자하지 않고 뱅가드 회사에 집중하여 투자하는 이유를 월 스트리트 신문(WSJ, 8/21/2014)이 자세히 소개했습니다. 제대로 하는 투자가 무엇인지를 필자의 주관적인 의견을 떠나 객관적으로 참고할 좋은 기사라 생각합니다. 신문에 난 내용 그대로 옮겨 봅니다. 제목은 영어로 “Investors pour into Vanguard. Eschewing stock pickers” 입니다.

 

뮤추얼 펀드 투자종목에는 크게 두 종류가 있습니다. 하나는 펀드 매니저가 여러 회사 주식을 선택해서 투자하는 뮤추얼 펀드가 있고 다른 하나는 주식시장 지수(Index)를 따라서 즉 펀드 매니저가 없이 운용되는 인덱스 펀드입니다. 뱅가드 회사의 대부분 투자종목은 인덱스 펀드로 구성되어 있습니다.

 

최근 많은 사람이 뱅가드 회사에 집중적으로 투자함으로써 회사 총자산이 무려 $3 trillion으로 성장하였습니다. 여러가지 이유 중 하나는 투자자들이 뮤추얼 펀드에 투자하는 것을 거부하고 인덱스 펀드에 투자하고 있기 때문입니다. 여기에 ‘투자의 귀재’라고 불리는 워런 버핏의 도움도 한몫했습니다. 워런 버핏은 올해 초 주주총회에서 본인의 유언장을 발표했습니다.

 

워런 버핏은 나이가 83이며 총자산이 $66 billion입니다. 유언장 내용은 “자산의 10%는 단기간 채권에 투자하고 나머지 90%는 뱅가드 S&P 500 인덱스 펀드에 투자하라.”는 내용입니다. 참고로 S&P 500 인덱스 펀드는 미국 500대 기업을 하나로 묶은 투자종목입니다.

 

인덱스 펀드는 뱅가드 회사의 창업자인 존 보글의 의해서 1976년 처음 나왔습니다. 인덱스 펀드는 펀드를 운용하는 매니저를 포함해서 주식을 평가하는 많은 직원도 필요하지 않기에 투자비용이 매우 저렴합니다. 또한, 500회사인 대기업에 투자되므로 우리가 원하는 분산투자가 자동으로 이루어집니다. 제대로 된 분산투자는 투자 위험성을 훨씬 적게 합니다. 

 

투자자들은 세월이 지남에 따라 매니저가 운용하는 뮤추얼 펀드보다 인덱스 펀드에 더 투자합니다. 인덱스 펀드의 좋은 점을 하나씩 인식하기 때문입니다. 그 증거로 2013 한 해만도 뮤추얼 펀드에는 $53 billion을 투자했지만 인덱스 펀드(주식과 채권를 포함)에는 $336 billion을 투자했습니다. 2014년도 8월까지 뮤추얼 펀드에는 $74 billion을 투자했지만 인덱스 펀드에는 $177 billion을 투자했다고 주식평가회사인 모닝스타에서 발표했습니다.

 

두 종목에는 경비에도 현저한 차이가 있습니다. 뮤추얼 펀드의 평균 비용은 1.3%이지만 뱅가드 회사의 인덱스 펀드 투자비용은 평균 0.1%이므로 차이가 나는 1.2%를 더 세이브 할 수 있다고 모닝스타 회사가 언급합니다. 우리가 미래의 수익률이 어떻게 될지는 모르나 비용을 절약하면 그것이 수익으로 바로 이어집니다.

 

투자하는 방법에 따라서 액티브 투자(active investment)와 패시브 투자(passive investment)로 나누어집니다. 뮤추얼 펀드는 펀드 매니저가 주식을 선별하여 투자하므로 액티브 투자라고 말하며 펀드 매니저 없이 미리 선정된 회사에 투자하는 것을 패시브 투자라고 합니다. 패시브 투자로 대표적인 것이 우리가 잘 알고 있는 S&P 500 인덱스 펀드를 말합니다.

 

뮤추얼 펀드를 운용하는 매니저는 최근 많은 어려움을 겪고 있습니다. 주식에 주로 투자하는 패시브 투자에 올해 7월 말까지 $128.4 billion이 투자가 되었지만 매니저가 운용하는 뮤추얼 펀드에는 단 $18 billion만이 투자되었기 때문입니다. S&P 500 인덱스 펀드의 올해 수익률(12/26)은 15%가 넘습니다. 이러한 수익률보다 더 높은 뮤추얼 펀드는 그리 많지 않습니다.

뱅가드(Vanguard)회사를 이용하여 인덱스 펀드와 ETF에 투자한 지 25년이 되어 갑니다.  저희 회사의 모든 고객의 자산도 같은 방법으로 투자하고 있습니다. 왜 그러한지를 월스트리트 신문은 잘 설명하고 있습니다.  이러한 기사가 이제 나온 것이 조금 늦은 감이 있습니다.  그러나 결론에 대해서 증명을 하려면 몇 년의 시간이 필요했을 것입니다. 

독자 여러분도 경비가 저렴한 인덱스 펀드나 ETF를 이용하여 투자 포트폴리오를 형성하시기 바랍니다. 

올 한해에도 따뜻한 격려와 응원에 감사드립니다.  12/28/2014

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