금융업계에서 한 펀드 매니저가 다른 펀드의 업적을 칭찬한다는 것은 매우 드문 일입니다. 그러나 세계에서 가장 커다란 채권 뮤추얼 펀드 매니저인 빌 그로스는 11월 뉴스레터에 뱅가드 회사의 창업자인 젝 보글이 금융산업에 끼친 이익에 대해서 언급하며 칭찬을 아끼지 않았습니다.
보글은 최초로 인덱스 펀드(index fund)을 만든 사람입니다. 인덱스 펀드란 이미 정해진 회사에 투자하는 펀드입니다. 한 예로 S&P 500 인덱스 펀드는 미국에서 규모가 가장 큰 500개 회사에 투자합니다. 이와 반면 펀드매니저(actively managed mutual fund)가 운영하는 뮤추얼 펀드는 매니저의 재량에 의해서 특정한 회사 주식을 사고팔면서 펀드를 운용합니다.
현재까지 나온 자료에 의하면 인덱스 펀드의 수익률이 펀드매니저의 뮤추얼 펀드보다 더 높다는 것입니다. 이 말은 투자의 전문가라는 펀드 매니저도 유망한 회사를 선택한다는 것은 그만큼 어렵다는 것을 증명합니다. (이렇게 어려운 주식 선택을 개인 투자자가 합니다. 시간문제일 뿐 결과는 실패로 이어집니다.)
지난 10월 인덱스 펀드인 Vanguard Total Stock Market 펀드가 빌 그로스가 운용하는 PIMCO Total Return 펀드를 자산규모에서 앞서기 시작했습니다. 주식에 투자하는 뮤추얼 펀드의 평균 경비는 1.3%입니다. 인덱스 펀드는 약 0.3%입니다.
개인 투자자나 재정설계사나 펀드매니저가 운용하는 뮤추얼 펀드에 투자할 이유가 있는지를 곰곰이 생각해 보시기 바랍니다.
12-04-2013
Copyrighted, 이명덕 박사의 재정칼럼All rights reserved.
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