주식시장은 정치, 사회, 경제, 그리고 특별한 사건(9/11, 금융위기) 등으로 오림과 내림을 반복합니다. 그러나 주식시장은 회사이윤(company earnings)과 가장 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 우리가 주식에 투자하는 이유는 회사의 성장을 기대하기 때문입니다.
최근 주식시장의 상승은 회사의 이윤 때문이라고 말할 수 있습니다. 미국에서 회사규모로 가장 큰 500개 회사가 있습니다. S&P 500 Index라고 표현합니다. 이 500개 회사를 한 회사라고 가정해 봅시다.
지난 4분기를 작년에 비교하면 무려 5.8%가 상승했습니다. 2013년 2분기는 3.9%로 예상합니다. 또한, 회사를 분석하는 전문가들의 예상보다도 60% 이상이 실제로 더 좋은 이윤을 기록합니다.
좋아지고 있는 실업률도 주식시장 상승에 한몫합니다.
주식시장은 투자자의 감정(emotion)을 비롯하여 여러 가지 이유로 오르고 내림을 반복합니다. 그러나 어느 회사가 이윤을 창출하면 주식시장은 꾸준히 상승합니다.
20년 전 1993년 다우 존스는 3,500이었습니다.
2013년 다우 존스는 14,000을 지났습니다. 정확히 4배입니다.
주식시장의 커다란 그림을 보며 "제대로 하는 투자"를 하시기 바랍니다.
Copyrighted, 이명덕 박사의 재정칼럼All rights reserved.
따뜻한 봄날을 느껴봅니다.
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