미국에서 꼭 필요한 재정규칙 31-40

중앙일보에 연재되고 있는 글을 따로 모읍니다. 저의 사이트에 처음 오시는 분들이 간단하게 먼저 읽을 수 있도록 배려한 것입니다. 다른 곳에 글과 중복되는 점을 미리 말씀드립니다. 특히 ‘족집게 재정규칙’은 미국에서 꼭 알아야 하는 재정규칙입니다.

한국에 ‘족집게 강의’라는 말이 있습니다. 아마도 자세한 설명 없이 꼭 기억해야 하는 부분만 정리해 준다는 뜻으로 알고 있습니다. 미국생활에 필요한 ‘족집게 재정규칙’을 순서 없이 적어봅니다. 정확한 이해를 도우려고 영어를 첨부했습니다.

 

31. 월스트리트에서 일하는 전문가들과 결코 경쟁할 수 없음을 인정해야 합니다.

개인투자자들은 월스트리트에서 일하는 전문가들과 경쟁할 수 없는 가장 커다란 이유 두 가지가 있습니다. 첫째는, 전문가들은 많은 정보와 지식을 갖고 있습니다. (Pros have a competitive advantage, with tons of fancy analytical, databases, timing, tax and regulatory tools.) 둘째, 전문가들은 매일, 일 년 동안 계속해서 많은 봉급과 보너스를 받고 또한 받기 위해 열심히 일합니다. 우리는 하루에 주식투자에 얼마나 많은 시간을 투자할 수 있는지를 냉정하게 생각하고 판단해야 합니다.

 

32. 주식시장이 어떻게 변하는지를 예상하면 안 됩니다.

와튼 비즈니스(Wharton School)교수인 Jeremy Siegel의 연구결과(Stocks for the Long Run)가 있습니다. 이 책의 내용은 1901년부터 2001년까지 커다란 주식시장의 변함을 연구한 결과 75%는 왜 주식시장이 오르고 내렸는지를 설명할 수가 없었다는 것입니다 (정치, 사회, 경제 등 모든 것을 고려하여). 우리 주위에 많은 비이성적인 투자자(대부분이 일반투자자)들이 주식을 사고팔기 때문일 수도 있습니다.

 

33. 인생(life)은 낙관적으로 생각해야 하지만, 주식시장을 너무 낙관적으로 생각해서는 안 됩니다.

낙관적인 마음을 가진다는 것은 상당히 유익합니다. 그러나 주식시장을 너무 낙관적으로 생각해서는 매우 위험합니다. (Optimism is essential to success in sports and the military, for corporate executives and entrepreneurs. But optimism kills stock market returns.) 또한, 낙관적인 마음은 쓸데없는 자만심을 일으킵니다. 이러한 자만심과 고집은 자기의 능력을 과대평가할 뿐만 아니라 투자의 위험성을 과소평가하는 경향이 있습니다.

  

34. 장기적인 (Long-term) 주식투자를 선호하고 단기적인 투자는 하지 맙시다.

1986년부터 2006년까지 약 20년 동안 단기투자자들의 수익률은 -2% (마이너스 2)입니다. 그 반면에 S&P 500의 수익률은 약 12%가 됩니다. 12%라는 수익률은 그야말로 6년마다 자산이 두 배가 되는 높은 수익률입니다.

 

35. 최소한 수입의 10%는 저축(savings)을 합시다.

좋은 차를 타고 여행을 가는 것도 좋겠지만, 은퇴준비를 해야만 합니다. 하나의 공통된 진실이 “millionaires-next-door”라는 책 속에 있습니다. 백만장자의 비결은 한 마디로 근검절약입니다. 우리 모두 한 가지를 꼭 기억합시다. 저축하지 않으면 투자를 못 하고, 투자를 못 하면 복리의 효과를 얻지 못하며, 이것은 불편한 은퇴생활로 이어집니다. (Nothing saved equals nothing invested and nothing to compound, and that equals an uncomfortable retirement tomorrow.)

 

36. 미디어(media)에 나오는 경제, 주식, 광고 등의 기사를 100% 그대로 믿지 맙시다.

투자자가 있어야 부과하는 수수료로 금융회사들이 많은 수익을 냅니다. 학교에 있는 경제학자들은 월스트리트에서 일하는 사람들과 많은 부분에 대해서 엇갈린 의견을 가지고 있습니다. 우리는 일방적으로 금융회사에서 일하는 사람들의 의견만을 접하고 있습니다. 그야말로 일방적인 광고, 즉 투자를 잘해서 손님들의 자산을 부풀려 준다는 광고가 얼마나 신빙성이 있는지를 고려해 봐야 합니다. 

 

37. 나의 브로커(broker or financial planner)의 충고가 그들에게 먼저 도움이 된다고 생각을 합시다.

수수료(commission)가 부과되는 뮤추얼펀드, 금융상품 등으로 포트폴리오(portfolio)를 형성하며 어뉴어티(annuity)같은 보험상품을 판매합니다. 여기에서 부과되는 수수료 혹은 경비는 고객한테 알리지 않아도 됩니다. 그러기에 우리는 모든 경비(total expenses)가 얼마인지를 정확하게 알고 가능한 어떠한 상품도 판매하지 않는 재정설계사와 의논할 것을 추천합니다. (No conflict of interest.)

 

38. 제대로 형성된 분산투자를 해야 합니다.

주식시장이 어떻게 변할지를 아는 사람은 이 지구 상에 아무도 없습니다. 또한, 어느 섹터(sector)가 언제 잘 되고 못 되는지 아는 사람 역시 한 사람도 없습니다. 그러므로 제대로 된 포트폴리오(portfolio)를 가지고 있어야 합니다. 제대로 된 포트폴리오란 자산분배, 분배투자, 그리고 재조정(rebalance)이 제대로 운용(management)되는 것을 뜻합니다. 이것이 모든 투자의 기본입니다. 많은 투자자는 자기의 투자가 이러한 식으로 운용된다고 믿습니다. 그러나 사실 그렇지 않은 경우가 대부분입니다.

 

39. 수수료가 저렴한 인덱스펀드(index fund)에 투자를 권합니다. 

USA Today (2009-07-05) 기사를 인용하면 작년 25개의 뮤추얼펀드회사가 부과한 수수료 혹은 경비가 무려 $7 billion이라는 기사입니다. 인덱스 펀드에 투자할 것을 추천하는 이유는 경비가 저렴한 것뿐만이 아닙니다. 펀드의 수익률도 평균적으로 더 높습니다. 우리가 도저히 경쟁할 수 없다는 전문가(31번째 결심항목)들조차도 인덱스펀드의 수익률보다 더 잘 운용하는 펀드매니저들은 약 15%에 불과합니다. 그러므로 많은 경비를 지불하며 펀드매니저가 운영하는 뮤추얼펀드에 투자할 이유가 전혀 없습니다.

 

40. 은퇴 후 제대로 형성된 수입(distribution)계획이 있어야 합니다.

수십 년 동안 해온 것(잘했든 못했든)은 어떻게 투자해서 돈을 증가(accumulation)시키느냐? 입니다. 그러나 돈을 증가시키는 만큼 더욱더 중요한 것은 어떻게 해서 죽을 때까지 수입을 만들어 내느냐? 입니다. 그러나 이 부분에 대해서 관심 둔 적이 거의 없습니다. 제대로 형성된 수입계획이 꼭 필요합니다. 또한, 이것이 상속계획(estate planning)의 첫걸음입니다. 요즘 은퇴기간은 약 30년이라는 긴 세월임을 기억해야 합니다.

 

미국에서 “재정규칙 40”을 준수하시면 안락한 은퇴생활을 기대할 수 있으리라 감히 장담합니다.  

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