25년 투자 조언

영민 엄마의 재정계획 2018.05.29 09:40 posted by Mike Lee

투자는 경비가 저렴한 인덱스펀드로 구성된 포트폴리오를 운용할 것을 지난 25년 동안 추천했습니다. 투자의 귀재라 불리는 워런 버핏도 2015년 주주총회 때 미국 투자 역사에서 일반 투자자에게 가장 많은 도움을 준 사람을 선정해서 동상을 건립한다면 그 사람은 당연히 잭 보글(Jack Bogle)’이라고 말했습니다.

 

잭 보글은 뱅가드(Vanguard)를 설립한 사람이며 일반 투자자에게 인덱스 펀드를 처음 제공한 사람입니다. 노벨 경제학상을 받은 펄 셈얼슨(Paul Samuelson)도 인덱스 펀드는 인류에게 가장 크게 기여한 바퀴(Wheel), 알파벳, 구텐버그 인쇄술과 맞먹는 놀라운 것이라고 언급했습니다*구 텐베르크의 금속 인쇄술은 서양의 교황사절단이 한국(고려)을 방문하여 얻어온 기술이며 금속활자로 인쇄한 최초의 책은 한국의 직지심체요절(直指心體要節).

 

인덱스 펀드는 투자를 처음 시작하는 일반 투자자나 자산이 많은 부자 누구나 할 수 있습니다. 인덱스 펀드를 오랫동안 추천한 이유를 간단히 소개합니다. 

*저렴한 투자경비

뮤추얼 펀드의 평균 비용은 1.3%이지만 뱅가드 회사의 인덱스 펀드 투자비용은 평균 0.1%이므로 차이가 나는 1.2%를 더 세이브 할 수 있다고 모닝스타 회사가 언급합니다. 미래의 주식시장 수익률이 어떻게 될지는 모르나 비용을 절약하면 그것이 나의 수익으로 바로 이어집니다. 

투자 경비는 주식시장에서 이익이 발생하거나 손실이 나와도 꾸준히 부과됩니다. 한 푼이라도 경비가 적으면 그만큼 나의 호주머니에 남아 있습니다. 투자하는 금융업계에서는 싼 것이 비지떡이라는 말이 성립하지 않습니다. 오히려 투자 상품이 비싸면 제대로 된 상품이 아닐 확률이 높습니다. 제대로 된 상품이 아니라는 말은 수익률이 높지 않다는 뜻입니다. 

*투자 수익률

2017 4 13일 월스트리트 신문 일 면에 나온 기사입니다. 제목은 인덱스 펀드가 지난 15년 동안에도 수익률이 뮤추얼 펀드보다 높았다. (Indexes Beat Stock Pickers Even Over 15 Years, April 13, 2017, WSJ)”라는 내용입니다. 과거 5년 동안 대기업에 투자한 뮤추얼 펀드의 수익률이 인덱스 펀드 수익률보다 더 높았던 뮤추얼 펀드는 단 12%였다는 결과였습니다. 바꾸어 말하면 인덱스 펀드 수익률보다 못했던 뮤추얼 펀드가 무려 88%였다는 사실입니다. 

이것은 지난 5년에만 있었던 특이한 일이 아닙니다. 지난 10년 동안 인덱스 펀드보다 수익률이 저조했던 뮤추얼 펀드는 85% 그리고 15년 동안 인덱스 펀드 수익률보다 뒤떨어졌던 뮤추얼 펀드는 무려 92%라는 사실을 월스트리트 신문이 발표한 것입니다. 

*투자 위험

뮤추얼 펀드를 운용하는 매니저는 인덱스 펀드의 평균 수익률보다 높게 하기 위해서는 500대 기업에서 유망한 회사만 선정하여 투자해야 합니다. 이 뜻은 투자한 회사 수가 500보다는 적은 숫자가 될 것입니다. 특정한 한(1) 회사에 투자하는 것은 열(10) 회사에 분산투자 하는 것보다 분명 투자 위험성이 높아집니다. 투자한 회사 수가 적은 뮤추얼 펀드가 인덱스 펀드보다 투자 위험성이 높을 수밖에 없습니다.

 

*적은 세금

뮤추얼 펀드는 펀드매니저가 회사를 선정해서 사고팔기(Turnover)를 되풀이합니다. 주식을 사고팔 때마다 나오는 이익에 대해서 매년 세금을 내야 합니다. 인덱스 펀드는 주식 매매가 매우 적기에 발생하는 세금이 매우 적습니다. 

오래전부터 인덱스나 ETF에 투자하는 것을 추천했습니다. 말로만 한 것이 아니라 필자의 개인 자산이나 저의 회사의 모든 고객의 자산도 인덱스 펀드에 투자하고 있습니다. 평균 투자 경비가 단 0.1%이기에 주식시장에서 나온 수익률을 거의 그대로 받을 수 있습니다. 일반 투자자도 인덱스 펀드로 포트폴리오를 형성해서 운용하기를 지난 25년 동안 추천한 이유입니다.   5/27/2018


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