뮤추얼 펀드, 인덱스 펀드, ETF

일반 투자자가 손쉽게 투자할 수 있는 종목은 뮤추얼 펀드, 인덱스 펀드, 그리고 상장지수 펀드(Exchange-trade funds, ETFs) 세 종목입니다. 세 종목의 차이점이 무엇인지 함께 알아봅니다. 

뮤추얼 펀드(Mutual Fund):

일반 투자자가 어떤 특정한 회사의 주식이나 채권을 선별해서 투자한다는 것은 매우 어려운 일입니다. 투자에 대한 전문 지식도 부족하고 시간이나 운용하는 자금 그리고 정보력에 대해서도 전문가보다 불리한 입장에 있기 때문입니다. 그래서 일반 투자자는 뮤추얼 펀드를 선택해서 투자합니다. 

뮤추얼 펀드를 운용하는 펀드 매니저는 여러 투자자로부터 받은 투자 돈으로 앞으로 유망한 회사의 주식이나 채권에 투자합니다. 펀드 매니저가 특정한 주식을 선별해서 투자하므로 액티브 투자(active investment)라고 말합니다. 물론 투자하는데 공짜는 없습니다. 주식에 투자하는 뮤추얼 펀드의 평균 경비는 1.33%라고 합니다.      

뮤추얼 펀드에는 펀드 회사가 부과하는 경비 외에 재정설계사가 받는 수수료(load)가 있는 뮤추얼 펀드가 있음을 알아야 합니다. 일반적으로 부과되는 수수료는 약 5.65%로 매우 높습니다.

 

인덱스 펀드(Index Fund):

뮤추얼 펀드는 펀드 매니저가 주식가격이 올라갈 유망한 회사를 선정해서 투자하지만 인덱스 펀드는 특정한 인덱스(지수)를 설정하는 모든 회사에 투자합니다. 미국에서 큰 회사를 대표하는 지수는 S&P 500 인덱스이고 미국 500대 기업이라고 생각하면 됩니다. 현재 500대 기업의 순위는 Apple, Microsoft, Exxon Moble, Google, Johnson & Johnson, GE, 등입니다.  

인덱스 펀드는 펀드 매니저가 없습니다. 매니저를 도와주는 주식 분석가(stock analyst)도 없습니다. 인덱스 펀드는 회사 주식 규모로 이미 설정되어 있기 때문입니다. 그래서 인덱스 펀드 투자는 패시브 투자(Passive Investment)라고도 말합니다. 인덱스 펀드는 매니저를 비롯한 여러 사람에게 봉급이나 의료 보험 등을 지급할 필요가 없습니다. 투자 경비가 적은 이유입니다. 평균 경비는 0.74%라고 합니다. 

S&P 500 인덱스 펀드에 포함된 500개 회사는 주식시장을 대표하므로 여기에서 나온 수익률이 주식시장 평균 수익률이라고 말합니다. 뮤추얼 펀드를 평가하는 회사(S&P Dow Jones Indices has studied)에서 발표한 내용을 인용하면, 특정한 회사를 선정해서 투자하는 뮤추얼 펀드의 80%가 인덱스 펀드의 수익률보다도 떨어진다는 사실입니다. 이것은 지난 10년 동안의 통계입니다. 작년 한 해만은 86%의 뮤추얼 펀드의 수익률이 인덱스 펀드의 수익률보다도 적다는 사실입니다.

 

상장지수 펀드(Exchange-trade funds, ETFs):

상장지수 펀드나 인덱스 펀드는 투자하는 종목에 대해서는 거의 비슷합니다. 한 예로 인덱스 펀드인  Vanguard 500 Index나 상장지수 펀드인 SPDR S&P 500 ETF나 투자되는 종목은 미국 500대 기업입니다. 

뮤추얼 펀드는 주식시장이 오프된 어느 시간에 사고팔아도 실제 거래되는 시점은 주식시장이 마감되는 시간입니다. 뮤추얼 펀드는 펀드 회사를 통해서 사고팔기 때문입니다. 이와 반면 상장지수 펀드는 회사 주식처럼 주식시장에서 거래가 바로 성립됩니다. 

상장지수 펀드의 시장이 매년 놀라운 속도로 상승하고 있습니다. 투자자에게 최대 이점인 투자경비가 매우 적기 때문입니다. 평균 경비가 0.52%입니다. 뱅가드 회사의 ETF 경비는 약 0.15% 정도로 더욱 저렴합니다. 

Wells Fargo나 J.P. Morgan과 같은 거대한 금융회사는 ETF 종목을 작년(2014)에야 시작했습니다. 이렇게 늦게 시작한 이유가 무엇일까요? 투자자들의 돈을 ETF에 투자하면 회사가 돈을 벌 수가 없었기 때문입니다. 그렇다면 왜 작년부터 ETF를 시작했을까요? 투자자가 ETF 종목을 제공하는 다른 회사로 옮겨가기 때문입니다. 

나의 소중한 자산을 운용하고 있는 재정설계사는 왜 나의 소중한 돈을 뮤추얼 펀드에 투자하고 있는 이유가 무엇인지를 곰곰이 생각해 보시기 바랍니다.   7/5/2015

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