지나간 높은 수익률 종목에 투자

영민 엄마,

 

많은 투자자들이 잘못하는, 가능한 피해야 하는, 혹은 해서는 안되는, 잘못된 주식 투자방법을 함께 정리해 봅니다. 우리가 항상 기억하고 있어야 하는 말이 있습니다. 결정하는 투자가 왜 잘될 것이라는 초점보다는 여기에 투자해서 왜 좋은 결과를 갖지 못할 것인가를 먼저 생각해야 합니다. 이것이 위험관리(risk management)라는 학문의 첫 걸음입니다.

 

실수하는 세번째: 지나간 높은 수익률 종목에 투자를 합니다 (Chasing returns).

 

일반적으로 많은 개인 투자자들은 과거의 높은 수익률을 낸 곳에 투자를 합니다. 2000년초의 예를 들어 본다면 무려 $60 billion 라는 커다란 돈이 1999년에 높은 수익률을 낸 10개 펀드에 많은 사람들이 투자를 했습니다. 위에서 언급한 10개 펀드의 수익률이 무려 세배로 증가가 되었기에 투자자들이 이곳에 집중적으로 투자를 한 것입니다.

 

그러나 안타갑게도 2000년도 같은 10개 펀드의 수익률이-24.97%로 손실을 보았습니다. 같은 시기에 미국의 주식시장 수익률은 10.89%로 증가 되었습니다.

 

SEI Investments: The average return of top ten mutual funds in 1999 was 67.2% while Wilshire 5000 return 23.82%. In 2000 the average return of those same ten funds was a dismal -24.97% while the Wilshire 5000 returned 10.89%.

 

이러한 식으로 많은 투자자들이 지난해의 높은 수익률을 따라서 투자하는 경향이 있습니다. 그러나 이것은 100% 투자자들의 잘못만은 아닙니다. 많은 방송 및 신문 매체가 이렇게 하도록 부추깁니다.

 

우리는 얼마나 자주 그리고 많이 이러한 말을 우리가 접합니까?

 

 “Don’t Miss Out on the 10 Hottest Stocks”   

 

모든 신문, TV, 잡지, 등 여러 언론 매체 역시 많이 팔아야합니다. 팔기 위해서는 무엇인가 눈길을 끌 수 있는 것이 필요한 바 이러한 식으로 독자들을 유혹하는 것입니다.

 

아래의 도표는 Nicholas-Applegate Global Tech I Fund의 수익률을 나타냅니다. 만일 1999년도의 수익률만 보고서 이 펀드에 투자를 했다면 10,000달러의 투자가 3년 후에는 단지 1,777달러로 투자손실을 보는 것입니다.

 

Nicholas-Applegate Global Tech I Fund

 

위의 예는 아주 특별한 경우라고 생각하지 마시고 현재 투자를 결정할 떄 가장 고려하는 것은 무었인가 생각해 보시기 바랍니다. 그리고 한가지 더 첨부합니다.

 

 “Past performance is no guarantee of future returns”

 

과거의 수익률은 하나의 참고로 보시면 됩니다. 투자을 결정하는 가장 중요한 요소가 되어서는 결코  안됩니다. 그 이유는 앞으로 어떻게 되는지 누구나 보장을 할 수가 없기 때문입니다.


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