이명덕 박사의 재정칼럼

종신형 보험의 Whole Life는 죽을 때 받는 보험금과 보험료를 문자 그대로 보장을 해야 합니다. 또한, 보험회사는 보험료를 받아서 어디엔가 투자를 해야 하는데 보장을 해야 한다는 부담으로 위험성이 많은 곳에 투자할 수 없습니다. 이러한 문제를 보충하기 위해서는 보험료가 기간형 보험과 비교하여 훨씬 많을 수뿐이 없는 것입니다.

이때에 사람들이 생각합니다. 생명보험이 필요하므로 보험료가 저렴한 기간형 보험에 일단 가입하고 차액 $2,700(종신형 보험료 $3,000과 기간형 보험료 $300)을 뮤추얼 펀드에 투자합니다. 몇 년이 지난 후 생명보험이 필요하지 않으면 투자된 돈을 다른 용도로 사용하고 만일 계속해서 생명보험이 필요하다면 투자된 돈으로 비싸진(나이가 많아진 관계로) 보험료를 보충한다는 계획입니다.

보험회사는 이러한 생각을 하는 사람들과 경쟁을 하기 위해서 새로운 보험을 1977년에 발표합니다. 이것이 Universal 생명보험입니다.

Universal 보험은 Whole 보험과 비교하여 높은 이자를 보장합니다. 그러나 이 보험의 가장 커다란 문제는 보험회사가 보장한 이자율을 얻게 되지 못하면 보험료가 올라갑니다. 1970말 그리고 1980년 초에는 이자율이 거의 15%까지 올라갔습니다. 이러한 시기에는 보험회사도 좋고 보험에 가입한 사람도 아무 걱정이 없습니다. 그러나 이렇게 높은 이자율이 계속되지 않습니다. 언젠가 이자율이 낮아지게 되면 보험회사는 손해를 보지 않기 위해서 보험료를 올릴 수뿐이 없습니다.

보험회사는 자선사업가가 아닙니다. 이래서 보험회사가 어뉴어티(annuity - 보험회사만이 팔수 있는 보험상품)를 광고할 때 이것저것을 보장한다고 하면 보장한다는 내용을 자세히 알아야 한다고 강조한 것입니다. 무엇인가 보장을 하게 되면 수수료가 많아집니다. 이 세상에 공짜는 하나도 없습니다.

Variable 보험은 보험에 가입하는 사람이 현금 가치를 증가시키기 위해서 투자 종목을 선택할 수 있습니다. 한 예는 뮤추얼 펀드로 투자됩니다. 주식 시장에 따라서 현금 가치가 다른 보험에 비해서 수익률이 높을 수 있지만, 그와 반대로 현금 가치가 보장되지 않으므로 적어질 수도 있습니다. 이때에는 보험료가 올라가게 됩니다.

Variable 보험이 뮤추얼 펀드에 투자된다면 보험을 통해서 뮤추얼 펀드에 투자할 이유가 있는지를 고려해야 합니다. 보험을 통한 뮤추얼 펀드 투자는 분명히 많은 경비(expenses)가 부과됩니다.

생명보험에서 정확히 이해되지 않는 그야말로 안개에 싸여 있는 것이 ‘현금 가치(cash value)’입니다. 보험예견서의 자료를 보면 보장(Guaranteed)과 비보장(Non-guaranteed) 현금 가치가 동시에 기재되어 있습니다. 비보장 통계는 문자 그대로 보험회사가 보장하지 않는 부분입니다. 비보장 통계를 보면 현금 가치로 불어나는 숫자가 놀라울 정도로 많습니다.

일반적으로 보험 에이전트는 보장 쪽은 아예 무시하고 비보장 쪽의 수익률에 대해서만 설명합니다. 전혀 실현성이 없는 높은 수익률을 가지고 설명하니 이러한 말들이 달콤할 수뿐이 없습니다.그렇다면 보험회사는 보장도 하지 않는, 사실 아무 소용도 없는, 현금 가치 통계를 보험예견서에 작성에 놓은 이유가 무엇일까요? 그 이유는 한 가지입니다. 여러분을 혼란시키기 위해서 있는 것입니다. 그래야 보험인이 미래의 ‘장밋빛’ 같은 말을 할 수가 있기 때문입니다.

메이도프 투자회사에 투자한 사람들이 바보 같은 사람들이 아닙니다. 달콤한 유혹에 빠지게 되면 제대로 생각을 할 수가 없습니다. 첫눈에 반했다는 말과 똑같습니다. 심지어 2008년 금융대란으로 주식시장이 폭락이 되었을 때에도 메이도프 회사의 투자는 손실이 없었습니다. 이것이 불가능하리라는 것은 누구나 압니다. 그러나 자신도 모르는 마음속의 탐욕과 달콤한 말이 이성을 잃게 하여 가장 기본적인 원리를 무시해 버리는 것입니다. 

생명보험에 가입할 때도 같은 이유입니다. 여러분의 피와 땀인 소중한 돈을 투자할 때는 자세히 알아보고 결정하시기 바랍니다. 우리가 이해하지 못하는 투자는 잘못될 가능성이 많이 있기 때문입니다.