이명덕 박사의 재정칼럼

‘노후대책이 먹고 살기 위한 것만이 돼서는 안 된다’는 생각을 해 봅니다. 어느 정도의 경제적인 여유가 있을 때 마음의 여유를 가질 수 있다는 생각입니다. “아니 그걸 누가 모르나?” 할 수 있습니다. 그러나 사실 어떻게 투자해야 하는지 모르는 수가 많이 있습니다. 돈이 많고 적음의 문제가 아닙니다.

1997년에 한국에 외환위기(IMF-International Monetary Fund)가 있었습니다. 위기의 원인에 대해서는 국내 경제구조 혹은 단기 국제자본 이동 때문이라는 설명이 있습니다. 언급하고 싶은 것은 금리가 30%까지 올라갔습니다. 만일 금리가 30% 이상이 된다면 한국의 모든 기업이 유지될 수 없습니다. 한 기업이 망하는 것이 아니라 한 국가가 망합니다. 이때가 투자해야 하는 좋은 기회였습니다.

코스피지수가 처음으로 1000을 지나간 것이 1989년도입니다. 그리고 1998년 300 이하로 폭락합니다. 이 당시에는 한 대기업 주식을 전부 팔아도 회사의 본사건물을 살 수가 없을 정도로 주식이 폭락했습니다. 그야말로 대한항공이 보유하고 있는 비행기 몇 대만 팔아도 대한항공 주식을 전부 살 수 있을 정도였습니다.

1980년 코스피가 생긴 이후 17년 동안 성장했음에도 불구하고 주식시장의 상황은 17년 전이나 거의 같다는 것은 어떠한 이유든지 설명될 수가 없습니다. 이 당시 한국은 반도체, 조선, 그리고 철강은 세계적인 기업하고 경쟁을 하는 시기였습니다. 특히 자동차회사에 필요한 철강은 많은 연구대상이었고 항상 관심이 있는 산업이었습니다. 이것은 분명히 일시적인 현상이고 기업이 다시 살아날 것은 분명했습니다. 이러한 확신에 과감한 투자를 할 수 있었던 것입니다.

한 예로, 포항제철(POSCO)은 한국에서는 두 번째로 커다란 기업이며 세계에서는 철강회사 중 두 번째로 커다란 회사입니다. 이러한 투자기회는 평생 한, 두 번뿐입니다. 일반 투자자들은 이러한 투자를 하기가 어렵습니다. 그 이유는 준비되어 있지 않기 때문입니다. 설사 이러한 기회가 온다 할지라도 결정을 내리기가 매우 어렵습니다. 소중한 돈이 없어질 수도 있다는 두려움 때문입니다. 이래서 주식투자는 어려운 것입니다.

다행스러운 것은 이렇게 좋은 기회에 투자하지 않아도 노후대책을 충분히 마련할 수가 있습니다. 자주 하는 말이지만 투자실패는 좋은 곳에 투자하지 못해서 실패로 이어지는 경우는 거의 없습니다. 대부분의 투자실패는 하지 말아야 할 곳에 투자하기 때문입니다.

첫째는 우리가 이해하지 못하는 곳에 투자해서는 안 됩니다. 어뉴어티(annuity)가 무엇인지 정확히 알고 가입하는 경우가 없습니다. 어뉴어티에 대해서 알고 있는 부분은 대개 어뉴어티를 파는 사람한테 얻은 정보입니다. 생명보험도 마찬가지입니다. 현금가치(cash value)가 정확히 무엇인지 모르고 가입합니다.

둘째는 경비(expenses)입니다. 투자하면서 경비로 얼마나 나가는지 모르는 경우가 많습니다. 주식투자는 오르고 내려가기를 반복합니다. 경비는 이와 상관없이 항상 부과됩니다. ‘가랑비에 옷 젖는 줄 모른다’, ‘낙숫물이 댓돌을 뚫는다’는 말이 있습니다.

셋째는 항상 기본에 충실해야 합니다. 여기에서 말하는 기본은 위의 첫째와 둘째를 꼭 지키는 것입니다. 이해하지 못한 투자는 좋은 결과를 기대할 수 없습니다. 경비로 나가는 돈이 얼마인지를 모를 때에는 좋은 결과를 기대할 수 없습니다.

제대로 하는 투자방법을 모르는 것은 전혀 부끄러운 것이 아닙니다. 한국 자본주의 역사는 매우 짧은 기간이기에 모르는 것이 당연합니다. 그러나 은퇴를 준비하거나 은퇴 중 잘못된 정보와 이해하지 못하는 투자를 하게 되면 치명적이 됩니다.

나의 은퇴자금이 ‘어디에 투자되었고, 왜 그렇게 투자되어 있으며, 경비가 얼마인지’를 설명할 수 있다면 제대로 된 투자라 말할 수 있습니다. 마음의 여유는 어느 정도의 경제적인 뒷받침에서 나올 수 있으리라 생각합니다.

주식투자도 마음의 여유가 필요하다는 것을 우리 모두 기억해야 합니다.

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