전통적인 연금과 비슷한 역할을 하는 것이 Immediate 어뉴어티입니다. 이 어뉴어티는 목돈을 보험회사에 맡기고 일정한 수입을 고정적으로 돌려받습니다. 계약할 때 여러 가지 조건을 선택할 수 있습니다. 한 예로 어뉴어티의 가입한 당사자가 사망해도 남은 배우자가 정해진 기간 동안 수입을 계속해서 받을 수가 있습니다. 물론, 이러한 혜택을 선택하면 받는 금액이 적어집니다.

 

투자자는 죽을 때까지 고정적인 수입 보장(income guaranteed)된다는 점에 투자 결정을 합니다. 그러나 투자결정의 핵심은 투자한 액수에 대해서 얼마나 돌려받는가?”가 더욱 중요합니다. 대체로 어뉴어티는 장기 투자가 되어 있으므로 이자가 복리로 증가하는 혜택을 받습니다. 그중 작은 일부분만을 분할해서 돌려주는 것입니다.

 

여기에서 가장 중요한 점은 누가 목돈을 가지고 있느냐?”입니다. 내가 가지고 있으면서 4% 이자를 받을 수 있다면 부부가 언제 사망하느냐는 전혀 걱정할 필요가 없습니다. 내가 보유하고 있는 돈이기 때문입니다. 그리고 사망한 후에도 나의 돈이 보험회사가 아닌 나의 친지가 물려받을 수도 있고 형편이 어려운 학생들을 도울 수도 있습니다.   

 

어뉴어티를 파는 사람으로부터는 객관적인 의견을 얻기가 매우 어렵습니다. 노후대책을 마련해야 할 소중한 돈, 투자하기 전에 제삼자의 의견을 꼭 알아보시기 바랍니다. 일단 계약이 형성되면 제자리로 돌아가기가 힘이 들기 때문입니다.

 

나는 4% 이자를 도저히 받을 수가 없다.’라는 분을 위해서 설명합니다.

 

1926년부터 2007년까지 81년 동안 주식의 평균 수익률은 10.4%, 채권은 5.5%, 그리고 가장 안전한 연방정부의 T-bill 3.9%였습니다. 어느 한 곳에 몽땅 투자하든 아니면 세 종목 여기저기에 분산투자를 하든 이익률이 얼마가 되느냐 하는 질문은 있을 수가 있지만 투자된 원금보다 적어진다는 것은 오히려 상당히 어려운 일입니다.


 

요즘에는 채권(bonds)가격이 물가상승 예상으로 떨어지고 있습니다. 은행에 저금한 돈은 저금리로 거의 이자가 없습니다. 주식투자는 너무 불안합니다. 이러한 상황에서 죽을 때까지 5% 수입보장이라는 말은 너무 달콤하기에 계약합니다.

 

Fixed 어뉴어티는 CD와 비슷하다고 생각하면 됩니다. 다른 점이 있다면 CD는 내가 가지고 있는 돈이라면 Fixed 어뉴어티는 남에게 목돈을 맡긴 후 얼마씩 분할에서 돌려받는 것입니다.

이러한 일을 보험회사가 대신하고 많은 수수료를 부과합니다.


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