이명덕 박사의 재정칼럼

다우 존스가 12,000에서 400포이트 하락했다면 이것은 단지 3.3% 하락입니다. 다우 존스 지수는 오름과 내림을 반복하며 꾸준히 증가합니다. 어린아이가 요요(yo-yo)를 하며 언덕을 올라가는 것과 같은 개념입니다. 지금으로부터 약 20년 전, 정확하게 1990년 7월에 다우 존스는 단지 3,000이었습니다.

주식시장이 증가한 만큼 오르고 내리는 폭도 증가합니다. 그러나 실제로 오르고 내리는 비율은 그리 높지 않다는 사실을 알아야 합니다. 3.3%의 하락은 $100불에서 단지 $96.70으로 떨어진 페이퍼(paper)상의 액수입니다.

그리스(Greece)의 부도 위기 뉴스로 주식시장이 오르고 내림을 반복합니다. 그러나 그리스의 경제 규모는 미국의 한 주인 메릴랜드(Maryland)와 비슷합니다. 전에도 여러 국가가 부도를 냈습니다. 90년대 규모가 크고 국제적 관심 대상이 되었던 러시아, 아르헨티나, 에콰도르 및 우크라이나를 비롯한 페루, 브라질, 멕시코 등도 국가 부도를 경험했습니다. 그러나 미국 경제에 커다란 영향을 끼치지는 않았습니다.

주식시장은 정치, 사회, 경제소식 등으로 항상 오르고 내림을 반복합니다. 투자규칙 #1은 “주식시장의 변함에 따라서 투자 결정을 하면 잘못된 투자로 이어진다.”라고 설명했습니다.

주식투자란 미래를 기대하며 투자하는 것이지 현재의 주식시장 상태를 보면서 투자하는 것이 아닙니다. 장기투자로 주식시장이 현재보다 상승하리라는 기대감에 투자하는 것입니다. 만일 지금보다 주식시장이 하락할 것으로 생각하면 투자해서는 안 됩니다.

주식시장은 항상 오르고 내림을 반복합니다. 사실 오르고 내림이 반복되기에 주식에 투자하는 것입니다. 주식시장이 어떠한 방향으로 움직이는지 짧은 기간에는 우리가 알 수가 없습니다. 그러나 어떠한 식으로 포트폴리오를 형성하느냐에 따라서 오르고 내림의 폭을 조절할 수 있습니다. 그리고 주식시장에서 나오는 평균 수익률을 꾸준히 받을 수 있습니다.

일반 투자자는 주식에 투자하며 여러 가지 실수를 합니다. 작은 실수는 한 번 경험하고 다시 반복하지 않으면 됩니다. 그러나 커다란 실수는 해서는 안 됩니다. 커다란 실수의 대표적인 예가 “주식시장이 폭락할 때 두려움으로 주식시장에서 나오는 것”입니다. 이러한 실수는 은퇴를 준비하거나 이미 은퇴하신 분에게는 치명적이 됩니다. 다시 시작하기에는 재정적으로 어려움이 너무 많기 때문입니다.

분명한 투자의 목적과 장기적인 안목을 가지고 투자하면 실패하는 투자에서 벗어날 수가 있습니다. 현재 나이, 가지고 있는 자산, 투자의 위험성 등을 고려하여 포트폴리오를 형성해야 합니다.

제대로 짜인 포트폴리오를 가지면 주식시장의 휘발성(Volatility)을 두려워할 이유가 전혀 없습니다. 오히려 수익률에 도움이 됩니다. 이것이 주식시장 변동에 상관없이 재정적인 성공을 느긋하게 맛볼 수 있는 것입니다.


www.BFkorean.com